Porsche набира скорост в средата на 1980-те с увеличените продажби на модела 928 с предноразположен мотор. Това дава идея на ръководството за разработването на нов автомобил в цяла една ниша.
Спортната туринг лимузина с 4 врати би трябвало да бъде по-практичната, но също толкова мощна и вълнуваща алтернатива на 928. Инженерът д-р Улрих Бец застава начело на проекта през 1988 г. Той дава инструкции, че превозното средство трябва да бъде луксозно и комфортно, но да предлага по-добро спортно усещане от Mercedes-Benz и BMW.
Бец проектира нова платформа с монтиран отпред двигател и задно предаване с междуосие от 2 826 мм и мощност, идваща от нов 80-градусов V8 двигател с водно охлаждане с мощност от около 300 к.с. Пораждат се спорове относно обема на двигателя, който е трябвало да бъде между 3.6 и 4.2 литра.
Прототипът, проектиран от Бец, е визуализиран от Харм Лагай, чиито дизайн повлиява на по-късните модели и има много сходства с 911, въпреки разликата в разположението на двигателя. Моделът (с вътрешно име 989) включва специфично окачване и фарове, подобни на тези в 959, които по-късно ще бъдат използвани в 993. Задните светлини, както и целият заден край ще открием десетина години по-късно в 911 поколение 996.
След като Улрих Бец напуска Porsche през септември 1991 г., проектът губи приоритет. Големият спад в продажбите на 928 кара мениджърите да преосмислят идеята, а ниските общи печалби от 1989 до 1991 г. означават, че той ще е много по-рискован за компанията, отколкото тя е очаквала. През януари 1992 г. развитието е спряно напълно. Въпреки че представителите на Porsche първоначално твърдят, че единственият прототип е унищожен, той все пак остава грижливо съхранен. В крайна сметка той става експонат в музея на марката в Щутгарт.
От 2019 г. прототипът 989 е изложен в музея Петерсен в Лос Анджелис. Ясно можем да видим идеите, които в последствие са включени в Porsche 911 (996).
Porsche Panamera, която се появява почти 20 години по-късно, се счита като естествено продължение на концепта 989.
